शेयर मार्केट में इन दिनों डाउन ट्रेंड चल रहा है. बाज़ार ऊपरी स्तरों से इतना गिर चुका है कि निवेशकों के पोर्टफोलियो पेन में हैं. निफ्टी और सेंसेक्स ने सितंबर 2024 में ऑल टाइम हाई लगाया था और वहां से अब ये दोनों बेंचमार्क इंडेक्स 12% से अधिक गिर चुके हैं. ग्लोबल ब्रोकरेज हाउस नोमुरा ने एक व्यू यह भी दिया है कि निफ्टी और गिरावट के साथ 21800 के लेवल तक आ सकता है. नोमुरा ने दिसंबर 2025 तक 21,800 तक की संभावित गिरावट बताई. नोमुरा ने निफ्टी की रेंज के ऊपरी छोर पर हार्टबीट इंडेक्स के लिए 25,700 का टारगेट दिया है. जापानी ब्रोकरेज फर्म निफ्टी 50 के लिए 17-20X एक साल की आगे की अर्निंग के वैल्यूएशन रेंज के लिए तर्क दे रहा है.नोमुरा ने निफ्टी के डाउनट्रेंड के लिए जिम्मेदार दो प्रमुख कारणों को देखते हुए धीमी रिकवरी अनुमानों के आधार पर वित्त वर्ष 26 में कुछ हद तक धीमी आर्थिक वृद्धि का अनुमान लगाया है,जबकि वित्त वर्ष 27 में जीडीपी में तेजी से वृद्धि होने की उम्मीद है.ब्रोकरेज फर्म ने एक नोट में कहा कि हमारे विचार में इन्वेस्टमेंट ग्रोथ में मंदी का बड़ा रिस्क है. दूसरा रिस्क ग्लोबल ट्रेड संघर्षों और मैक्रो अनिश्चितता से इक्विटी जोखिम प्रीमियम में वृद्धि है.ब्रोकरेज ने कहा कि निफ्टी की 21,800-25,700 की रेंज 17.0-20.0X दिसंबर 2026F अर्निंग पर आधारित है.जापानी ब्रोकरेज नोमुरा ने कहा कि सबसे अच्छी स्थिति में निफ्टी 25,700 के स्तर को छू सकता है, जो वर्तमान स्तर से 12% ऊपर है. साथ ही उसने निवेशकों को अत्यधिक चयनात्मक बने रहने और ऊंची कीमत वाले शेयरों से बचने की सलाह दी है.ब्रोकरेज ने मौजूदा सुधार के लिए मजबूत रन के बाद बाजार की थकान को जिम्मेदार ठहराया है. फरवरी 2025 तक अपने चरम से सुधार USD के संदर्भ में है और नोमुरा के अनुमानों से पता चलता है कि यह अभी भी 26,277.35 के अपने ऑल टाइम हाई लेवल को प्राप्त करने में सक्षम नहीं होगा.नोमुरा वित्तीय उपभोक्ता स्टेपल/FMCG, तेल और गैस, दूरसंचार, बिजली फार्मा, इंटरनेट और रियल एस्टेट पर अधिक वैटेज दे रहा है. यह उपभोक्ता, ऑटो, पूंजीगत सामान, सीमेंट, अस्पताल और धातुओं पर कम वैटेज दे रहा है. इसने एक्सिस बैंक पर 'एड करें' की सिफारिश की है जबकि निप्पॉन लाइफ इंडिया एसेट मैनेजमेंट (NAM), हुंडई मोटर इंडिया और GE वर्नोवा T&D इंडिया पर 'हटाएं' का रुख अपनाया है. सबसे कम पसंदीदा स्टॉक में इसने वोल्टास और ABB पर 'एड' रेटिंग दी है जबकि जबकि मारुति सुजुकी इंडिया (MSIL) पर रिमूव की रेटिंग दी है. नोमुरा ने कहा कि निफ्टी के लिए वैल्यूएशन मल्टीपल्स (पी/ई) सितंबर 2024 के 21.3X के शिखर से घटकर 19.0x एक साल आगे की आय पर आ गया है. अस्वीकरण : इस लेख में निवेश विशेषज्ञों और ब्रोकिंग कंपनियों की तरफ से जानकारी दी गई है, वे इकनॉमिक टाइम्स हिंदी का प्रतिनिधित्व नहीं करते. निवेश से जुड़ा कोई भी फैसला लेने से पहले आप सर्टिफाइड एक्सपर्ट से अवश्य सलाह लें.