SBI: भारतीय स्टेट बैंक (SBI) के सबसे हालिया अध्ययन ने संकेत दिया कि ऐतिहासिक रूप से, भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) द्वारा पूरे वित्तीय वर्ष 2024-25 के लिए जीडीपी वृद्धि 7% से अधिक रहने का अनुमान लगाए जाने के बाद, भारत या अंतरराष्ट्रीय स्तर पर ब्याज दरों में कटौती के साथ इतनी उच्च वृद्धि शायद ही कभी हुई हो।
इस शोधपत्र में एक महत्वपूर्ण मुद्दा भी उठाया गया कि क्या आरबीआई (RBI) वर्तमान वृद्धि दर के अनुसार भविष्य में ब्याज दरों में कटौती के लिए मंच तैयार कर रहा है। SBI शोध ने निष्कर्ष निकाला, “शायद 7 प्रतिशत की वृद्धि के साथ ब्याज दरों में कटौती भारत या दुनिया के इतिहास में कभी नहीं हुई है।”
इस शोधपत्र में आकर्षक सिद्धांत प्रस्तुत किया गया है कि आरबीआई आर्थिक विस्तार में भारी गति के बावजूद ब्याज दरों में कटौती करने के लिए तैयार हो रहा है। इसमें कहा गया है कि 2016 में थोड़े समय के लिए जब एक नई मौद्रिक नीति समिति (MPC) आई, तो इस तरह की कार्रवाई बेमिसाल होगी। अध्ययन में कहा गया है, “यह एक दिलचस्प मुद्दा है कि क्या आरबीआई वर्तमान वृद्धि गति के अनुरूप आगामी ब्याज दरों में कटौती के लिए आधार तैयार कर रहा है।”
यह स्थिति विशेष रूप से उल्लेखनीय है, क्योंकि भारत सहित अधिकांश देशों में ब्याज दरों में कटौती आम तौर पर अर्थव्यवस्था में तेजी के बजाय मंदी के बाद होती है। एसबीआई अध्ययन में कहा गया है कि फिलीपींस के अलावा, जिन देशों ने दरें कम की हैं, उन्होंने आमतौर पर ऐसा तब किया है जब उनकी जीडीपी वृद्धि पिछली चार तिमाहियों के औसत से कम थी। भारत की अपेक्षित वृद्धि अभी भी अधिक है, इसलिए दर में कमी की संभावना और भी दुर्लभ लगती है।
पेपर के अनुसार, आरबीआई जानबूझकर बाजारों को संभावित मौद्रिक नीति समायोजन के लिए तैयार होने के लिए पर्याप्त समय दे सकता है। पूर्वानुमान लगाते हुए, केंद्रीय बैंक संकेत दे रहा है कि वह मुद्रास्फीति और विकास की गतिशीलता की बारीकी से निगरानी कर रहा है, इसलिए शायद भविष्य में नीतिगत बदलावों का संकेत दे रहा है। पेपर में कहा गया है, “आरबीआई ने दूरदर्शिता के साथ स्पष्ट रूप से बाजारों को अंतिम मोड़ के लिए तैयार होने के लिए पर्याप्त समय दिया है।”
मौद्रिक नीति समिति (MPC) की बैठक के बाद, भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) ने बुधवार को वित्तीय वर्ष 2025 के लिए भारत की वास्तविक जीडीपी वृद्धि दर 7.2 प्रतिशत रहने का अनुमान लगाया। “2024-25 के लिए वास्तविक जीडीपी वृद्धि 7.2 प्रतिशत रहने का अनुमान है। दूसरी तिमाही में 7 प्रतिशत, तीसरी तिमाही में 7 प्रतिशत और चौथी तिमाही में 7.4 प्रतिशत। अगले वित्त वर्ष की पहली तिमाही में 7.3 प्रतिशत की अनुमानित वास्तविक जीडीपी वृद्धि के साथ, जोखिम काफी हद तक संतुलित हैं।” आरबीआई गवर्नर शक्तिकांत दास ने कहा कि 2025-26 मजबूत तिमाही प्रदर्शन से वित्तीय वर्ष को फलने-फूलने में मदद मिलेगी।
