आने वाले दिनों में देश में विदेशी धन की सुनामी आने की उम्मीद है। आरबीआई कुछ ऐसा करने की तैयारी कर रहा है जो पहले कभी नहीं किया गया। दो वरिष्ठ सरकारी अधिकारियों और रॉयटर्स द्वारा देखे गए दस्तावेजों के अनुसार, भारतीय रिजर्व बैंक विदेशी निधि प्रवाह को बढ़ावा देने के लिए सूचीबद्ध कंपनियों में व्यक्तिगत विदेशी निवेशकों द्वारा निवेश की सीमा को दोगुना करके 10 प्रतिशत करने जा रहा है।
कमजोर आय, उच्च मूल्यांकन और अमेरिकी टैरिफ की संभावना के दबाव में, विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (एफपीआई) ने सितंबर में बेंचमार्क एनएसई निफ्टी 50 के रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंचने के बाद से भारतीय शेयर बाजार से 28 अरब डॉलर से अधिक की निकासी की है। अधिकारियों ने बताया कि विदेशी निवेश को प्रोत्साहित करने के लिए भारत सभी विदेशी निवेशकों के लिए लाभ बढ़ा रहा है, जो अब तक प्रवासी भारतीयों तक ही सीमित था, साथ ही लागू निवेश सीमा भी बढ़ा रहा है।
RBI कर रहा है ये बदलावपिछले सप्ताह सरकार को लिखे पत्र में आरबीआई ने कहा कि उसका मानना है कि इन प्रस्तावों को यथाशीघ्र क्रियान्वित किया जा सकता है। पत्र में बाह्य क्षेत्र में हाल के घटनाक्रमों के कारण पूंजी प्रवाह में व्यवधान की ओर इशारा किया गया है। वित्त मंत्रालय, केंद्रीय बैंक और बाजार नियामक सेबी को टिप्पणी के लिए भेजे गए ईमेल का कोई जवाब नहीं मिला। दस्तावेज़ से पता चलता है कि यह योजना सभी विदेशी व्यक्तिगत निवेशकों को किसी भी सूचीबद्ध कंपनी में अधिकतम 10 प्रतिशत निवेश करने की अनुमति देती है। यह विदेशी मुद्रा प्रबंधन अधिनियम (फेमा) के तहत विशेष नियमों के तहत भारतीय कंपनियों में अनिवासी भारतीयों को दी जाने वाली 5 प्रतिशत हिस्सेदारी से अधिक है।
योजना कुछ इस प्रकार है:रॉयटर्स की रिपोर्ट में नाम न बताने की शर्त पर एक अन्य सरकारी अधिकारी का हवाला देते हुए कहा गया है कि वर्तमान विदेशी मुद्रा प्रबंधन नियमों में केवल अनिवासी भारतीयों (एनआरआई) और भारत के विदेशी नागरिकों (ओसीआई) का उल्लेख है। हम इसका विस्तार कर रहे हैं और इसमें सभी विदेशी व्यक्तिगत निवेशकों को शामिल कर रहे हैं। अधिकारियों ने बताया कि केंद्रीय बैंक, भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई), भारतीय सूचीबद्ध कंपनियों में सभी विदेशी व्यक्तिगत निवेशकों के लिए संयुक्त होल्डिंग सीमा को 10 प्रतिशत से बढ़ाकर 24 प्रतिशत करेगा। अधिकारियों ने बताया कि भारतीय सूचीबद्ध कंपनियों में विदेशी निवेशकों की सीमा बढ़ाने की योजना पर सरकार, आरबीआई और सेबी के बीच चर्चा अंतिम चरण में है।
चुनौतियाँ क्या हैं?सरकार और आरबीआई इस कदम के पक्ष में हैं, लेकिन बाजार नियामक सेबी ने विदेशी निवेश सीमा के अनुपालन की निगरानी में कुछ चुनौतियों की ओर इशारा किया है। सेबी ने चेतावनी दी है कि किसी एकल विदेशी निवेशक की 10 प्रतिशत हिस्सेदारी, सहयोगियों के साथ मिलकर 34 प्रतिशत से अधिक हो सकती है, जिसके कारण अधिग्रहण नियम लागू हो सकते हैं। पिछले महीने एक पत्र में सेबी ने आरबीआई को चेतावनी दी थी कि विभिन्न संरचनाओं में प्रभावी पर्यवेक्षण के बिना ऐसे अधिग्रहणों का पता नहीं लगाया जा सकता।
भारतीय नियमों के अनुसार, यदि कोई निवेशक किसी कंपनी में 25 प्रतिशत से अधिक हिस्सेदारी खरीदता है, तो उसे खुदरा निवेशकों के पास मौजूद शेयरों के लिए खुली पेशकश करनी होती है। सरकार और नियामक अब सुधारों को अंतिम रूप देने से पहले इन चिंताओं पर विचार कर रहे हैं। एक अन्य अधिकारी ने कहा कि हम विदेशी निवेशकों द्वारा नियमों में इस तरह के विरोधाभास की संभावना को रोकने के लिए नियमों को युक्तिसंगत बनाने पर काम कर रहे हैं।
इसकी आवश्यकता क्यों है?हाल के दिनों में विदेशी निवेशकों ने शेयर बाजार से अरबों डॉलर निकाल लिए हैं। एनएसडीएल के आंकड़ों पर गौर करें तो चालू वर्ष की बात करें तो विदेशी निवेशकों ने शेयर बाजार से करीब 1.25 लाख करोड़ रुपये निकाले हैं। हालांकि, पिछले पखवाड़े में विदेशी निवेशकों ने 1,000 करोड़ रुपये का निवेश किया है। 10 हजार करोड़ से अधिक का निवेश हो चुका है, लेकिन यह शेयर बाजार को फिर से उछाल देने के लिए पर्याप्त नहीं है। खास बात यह है कि चालू वित्त वर्ष में अब तक विदेशी निवेशकों ने शेयर बाजार से 1,35,162 करोड़ रुपये निकाल लिए हैं। जबकि पिछले साल 2024 में सिर्फ 427 करोड़ रुपये का निवेश हुआ था। खास बात यह है कि 27 सितंबर 2024 से लेकर अब तक, जब शेयर बाजार अपने चरम पर था, विदेशी निवेशकों द्वारा शेयर बाजार से 17 अरब डॉलर से अधिक की रकम निकाली जा चुकी है।
