दुनिया के ख्यात निवेशक वॉरेन बफे दुनिया भर के ट्रेडर्स और इन्वेस्टर्स के लिए प्रेरणा हैं. बफे की इस जर्नी में उनके अनुशासन और निवेश के नियमों ने बड़ी भूमिका निभाई है. बर्कशायर हैथवे के चेयरमैन और अरबपति निवेशक वॉरेन बफे ने लंबे समय से अपनी निवेश सफलता का श्रेय द इंटेलिजेंट इन्वेस्टर में बताए गए मूलभूत सिद्धांतों को दिया है. यह बेंजामिन ग्राहम की 1949 की क्लासिक किताब है जिसे बफे ने "निवेश पर अब तक लिखी गई सर्वश्रेष्ठ किताब" कहा है. सात दशक से भी अधिक समय बाद किताब की मुख्य अवधारणाएं बफे की अपनी रणनीति का आधार बनी हुई हैं और आधुनिक वित्तीय बाजारों में विशेष रूप से अस्थिरता, लॉटरी की सोच और अल्पकालिक सोच से प्रभावित होती दुनिया में बेहद प्रासंगिक बनी हुई हैं. चाहे कोका-कोला, अमेरिकन एक्सप्रेस और एप्पल जैसी कंपनियों में उनके प्रसिद्ध लॉन्ग टर्म होल्डिंग्स के माध्यम से हो या बाजार के उत्साह की उनकी तीखी आलोचनाओं के माध्यम से बफे द्वारा इन कालातीत सिद्धांतों ने बर्कशायर हैथवे को इतिहास में सबसे सफल इन्वेस्टमेंट इन्स्ट्रुमेंट में से एक बना दिया है. मिस्टर मार्केट आपकी सर्विस करने के लिए हैं, आपको निर्देश देने के लिए नहींबेंजामिन ग्राहम ने "मिस्टर मार्केट" की अवधारणा को एक मूडी बिजनेस पार्टनर के रूप में पेश किया जो अनियमित कीमतों पर शेयर खरीदने या बेचने की पेशकश करता है. सिम्बोलिक कैरेक्टर "मिस्टर मार्केट" बाजार प्रतिभागियों की सामूहिक सेंटीमेंट बताता है. हर दिन मिस्टर मार्केट ऐसी कीमतें पेश करता है जो सेंटीमेंट, भय या उत्साह के आधार पर बेतहाशा उतार-चढ़ाव कर सकती हैं - लेकिन ग्राहम और विस्तार से बफे निवेशकों से इन उतार-चढ़ावों को संकेतों के बजाय अवसरों के रूप में देखते हैं. बफे ने अक्सर इस बात पर जोर दिया है कि बुद्धिमान निवेशक बाजार की कीमतों को अपने कार्यों को निर्धारित नहीं करने देते हैं. इसके बजाय उन्हें किसी बिज़नेस के आंतरिक मूल्य का आकलन करना चाहिए और जब बाजार मूल्य उस मूल्य से सार्थक रूप से विचलित हो जाए तो कार्य करना चाहिए. बफे कहते हैं कि "शेयर बाजार को अधीर से धैर्यवान तक पैसा स्थानांतरित करने के लिए डिज़ाइन किया गया है." बफे कहते हैं कि भावनात्मक अलगाव और मूल्यांकन अनुशासन दीर्घकालिक बेहतर प्रदर्शन कैसे बना सकते हैं. सेफ्टी मार्जिन पर जोर देंशायद ग्राहम की सबसे स्थायी अवधारणा "सेफ्टी मार्जिन" है . सिक्योरिटी को उनके इंसेंट्रिक वैल्यू से काफी कम कीमत पर खरीदने का चलन. यह सेफ्टी निवेशकों को अप्रत्याशित गलतियों,गलत निर्णयों या आर्थिक झटकों से बचाती है. बफे ने स्पष्ट आय आधार के बिना उच्च-उड़ान वाले विकास शेयरों से बचने और इसके बजाय स्थिर कैश फ्लो वाले टिकाऊ बिज़नेस पर ध्यान केंद्रित करके इस सिद्धांत को लगातार लागू किया है जिन्हें उचित मूल्यांकन पर खरीदा जा सकता है. मालिक की तरह निवेश करेंबफे की इन्वेस्टमेंट फिलोसफी के मूल में यह विचार है कि स्टॉक खरीदना किसी बिज़नेस का एक हिस्सा खरीदने के बराबर है. यह दृष्टिकोण शॉर्ट टर्म प्राइस मूवमेंट से ध्यान हटाकर अर्निंग पावर, कैपिटल पर रिटर्न और प्रतिस्पर्धी लाभ जैसे लॉन्ग टर्म बुनियादी बातों पर केंद्रित करता है.किसी मालिका की तरह निवेश करने की मानसिकता बफे की उच्च प्रदर्शन वाली होल्डिंग्स को बेचने की अनिच्छा में परिलक्षित होती है. "हमारी पसंदीदा होल्डिंग अवधि हमेशा के लिए है." उन्होंने शेयरधारकों को 1989 के अपने पत्र में लिखा था. कोका-कोला में उनका निवेश - 1988 में अधिग्रहित और दशकों बाद भी बरकरार रखना इस दर्शन का एक टैक्स बुक उदाहरण है, जिसमें उन्हें अरबों का लाभांश और प्रॉफिट मिला. झुंड मानसिकता के खतरों से बचेंबाजार अक्सर भीड़ के व्यवहार से चलते हैं और ग्राहम ने चेतावनी दी कि झुंड का अनुसरण करने से अक्सर खराब परिणाम सामने आते हैं. बफे ने अपने पूरे करियर में इस भावना को दोहराया है,अक्सर खुद को प्रचलित मार्केट ट्रेंड के खिलाफ खड़ा किया है. उन्होंने 1990 के दशक में डॉट-कॉम बूम को दरकिनार कर दिया, जिसका कारण समझ में आने वाले व्यावसायिक मॉडल की कमी और अस्थिर मूल्यांकन था. जबकि बर्कशायर के दौरान अपनी पूंजी बचाने पर ध्यान दिया. अंततः डॉट कॉम बुलबुला फटा और बर्कशायर ने फायदा उठाया.बफे का विरोधाभासी रुख रिफ्लेक्सिव रूप से विपरीत होने के बारे में नहीं है, यह तर्कसंगत विश्लेषण पर आधारित स्वतंत्र विचार के बारे में है. मार्केट में परिश्रम पर कोई समझौता नहीं किया जा सकता ग्राहम ने कठोर विश्लेषण पर जोर दिया और बफे ने उस सलाह को दिल से माना है। वह और उनके दिवंगत साथी चार्ली मुंगर हर साल सैकड़ों वार्षिक रिपोर्ट, विनियामक फाइलिंग और उद्योग विश्लेषण पढ़ते हैं - न केवल नंबर्स, बल्कि व्यवहार के पैटर्न और लॉन्ग टर्म वैल्यू के संकेतक भी तलाशते हैं. उनका व्यू लगातार इक्विटी पर रिटर्न, अर्निंग की स्थिरता और मैनेजमेंट की गुणवत्ता जैसे प्रमुख चर पर केंद्रित रहा है. एल्गोरिदम ट्रेडिंग और लॉटरी मानसिकता से भरी दुनिया में बफे का रिसर्च-संचालित अनुशासन एक अनुस्मारक के रूप में कार्य करता है कि शेयरों के पीछे के बिज़नेस को समझना निरंतर सफलता के लिए आवश्यक है. कंपाउंडिंग को अपना जादू चलाने देंबफ़े का असली निवेश "रहस्य" समय है. मजबूत बिज़नेस में निवेश करके और उन्हें दशकों तक बढ़ने दिया और उन्होंने कंपाउंडिंग ग्रोथ का दोहन किया है. वह इसकी तुलना एक बर्फ के गोले से करते हैं जो नीचे की ओर लुढ़कता है, जितना लंबा लुढ़कता है उतना ही उतना ही बड़ा होता जाता है. इसमें महत्वपूर्ण बात गीली बर्फ और एक बहुत लंबी पहाड़ी को ढूंढना है.कंपाउडिंग ग्रोथ पर नंबर्स खुद ही बोलते हैं. 30 वर्षों में 9.8% साधारण ब्याज पर बढ़ने वाला $100 का निवेश $394 हो गया, लेकिन 9.8% चक्रवृद्धि ब्याज पर यह $1,652 हो गया. अंतर दर में नहीं है बल्कि रि-इन्वेस्टमेंट और समय सीमा में है.