กบข. เผยแนวโน้มการลงทุนปี 2569 เชื่อภาพรวมสินทรัพย์มีโอกาสเติบโตสูง พร้อมแนะนักลงทุนต้องทำความเข้าใจสินทรัพย์แต่ละประเภทอย่างรอบคอบ 

นายทรงพล ชีวะปัญญาโรจน์ เลขาธิการคณะกรรมการกองทุนบำเหน็จบำนาญข้าราชการ (กบข.) เปิดเผยภายในงานสัมมนา Better Trade 2025 Intelligent Investor : ปลดล็อคความคิด พิชิตโอกาส ฉลาดลงทุน ในหัวข้อ Striking the Balance Between Defense and Offense กลุยทธ์ตั้งรับความเสี่ยงอย่างชางชาญฉลาด เห็นโอกาสลงทุนปี 2026 ว่า

สำหรับปี 2569 ไม่ได้เป็นห่วงในส่วนของปัจจัยที่จะมีความเสี่ยงมากกว่าปี 2568 และเชื่อว่าสินทรัพย์โดยรวมในทุกประเภทมีโอกาสเติบโตสูงกว่าปีที่ผ่านมา โดยสิ่งที่สำคัญคือการเข้าใจสินทรัพย์ก่อนลงทุน โดย กบข. ใช้หลายปัจจัยประกอบการลงทุน เช่น GDP ของแต่ละประเทศและอุตสาหกรรมในตลาดนั้น ๆ พร้อมทั้งมีการทำให้สมดุลในส่วนของสิ่งที่ลงทุน

“กบข. ไม่ได้เน้นการซื้อขายแบบเช้าขายเย็น และไม่ได้เป็นผลกับการ Cut Loss การลงทุน แต่ย้ำว่าหากจะลงทุนในลักษณะนั้น ต้องมีพื้นที่หายใจสำหรับปรับการลงทุน ซึ่งเปรียบเสมือนเป็นถังออกซิเจน ซึ่งการลงทุนในปี 2569 ควรติดตามปัจจัยต่าง ๆ อย่างใกล้ชิด โดยคาดว่าสถานการณ์โดยรวมจะปรับตัวดีขึ้น พร้อมทั้งแต่ละสินทรัพย์มีการเปลี่ยนลักษณะไปแล้ว จึงควรทำความเข้าใจสินทรัพย์เหล่านั้นให้ดี” นายทรงพลกล่าว

นายทรงพล กล่าวว่า ในอดีตนักลงทุนมักสมมติว่า สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงจะให้ผลตอบแทนสูง ส่วนสินทรัพย์ความเสี่ยงต่ำจะให้ผลตอบแทนน้อย แต่ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมาและแนวโน้มอีก 10 ปีข้างหน้า สินทรัพย์ที่เคยถือว่ามั่นคงกลับไม่มั่นคงเหมือนเดิม และสินทรัพย์ความเสี่ยงสูงบางประเภทก็ไม่ได้เสี่ยงมากอย่างที่เคยเป็น

โดยเฉพาะทองคำที่เดิมจัดอยู่ในสินทรัพย์ความเสี่ยงสูง กลับถูกนำมาใช้เป็นสินทรัพย์เพื่อปิดความเสี่ยงที่คาดไม่ถึงมากขึ้น ขณะที่ตราสารหนี้ที่มีการจัดอันดับเครดิตเป็น investment grade ซึ่งเคยถือว่ามั่นคงสูง ก็ไม่ได้ปลอดภัยเต็มร้อย

ซึ่งนักลงทุนควรพิจารณา ความเสี่ยง และ สินทรัพย์ให้รอบคอบ โดยเฉพาะผู้ที่ลงทุนเพื่อเกษียณอายุ ไม่ใช่เพื่อลงทุนระยะสั้น ซึ่งการลงทุนประเภทนี้ต้องคำนึงถึงพฤติกรรมของสินทรัพย์ วิธีการลงทุน และความสามารถในการรับมือกับความผันผวน

นายทรงพล กล่าวต่อว่า ปัจจุบันกบข.ลงทุนในสินทรัพย์ทั้งหมด 18 ประเภท โดยมีการจัดกลุ่มสินทรัพย์ตามดัชนีที่สะท้อนส่วนผสมของสินทรัพย์ในการคำนวณผลตอบแทนเป้าหมาย ซึ่งภารกิจหลักของ กบข. คือ ดูแลเงินเกษียณอายุของข้าราชการปัจจุบันมีสมาชิกกว่า 1.2 ล้านคน ครอบคลุมข้าราชการพลเรือน ทหาร ตำรวจ และครู โดยตั้งเป้าผลตอบแทนให้ เอาชนะเงินเฟ้อเฉลี่ย 10 ปี บวกอย่างน้อย 2%

โดยผลตอบแทนเป้าหมายของกบข.จะปรับกลยุทธ์การลงทุนตามระดับความเสี่ยงที่สมาชิกยอมรับได้ เช่น หากตั้งเป้าผลตอบแทนเพื่อเอาชนะเงินเฟ้อเฉลี่ย 10 ปี บวก 2% ซึ่งหากผลตอบแทนเฉลี่ย 10 ปี บวก 3% กบข.จะเพิ่มสัดส่วนสินทรัพย์เชิงรุกมากขึ้น ในทางกลับกัน หากตั้งเป้าผลตอบแทนเฉลี่ย 10 ปี บวกเพียง 1.5% สัดส่วนสินทรัพย์เชิงรับจะเพิ่มขึ้น