न्यूज इंडिया लाइव्ह, डिजिटल डेस्क: तरलता वाढवण्यासाठी, भारतीय रिझर्व्ह बँकेने (RBI) या आर्थिक वर्षात आतापर्यंतची सर्वात मोठी रक्कम दिली आहे. ओपन मार्केट ऑपरेशन (ओएमओ) चालवले आहे. या अंतर्गत बाजार जवळ आहे 6.6 लाख कोटी रुपये रोख रक्कम जमा करण्यात आली आहे. असे असूनही सरकारी रोखे आणि इतर गुंतवणूक साधनांवरील व्याजदर अपेक्षेप्रमाणे कमी होत नाहीत. एसबीआय संशोधन ताज्या अहवालात या परिस्थितीला 'असमान ट्रान्समिशन' असे संबोधण्यात आले आहे.
अहवालानुसार, आरबीआयने गेल्या वर्षभरात रेपो दरात १.२५% कपात पण त्याचा प्रभाव बाजाराच्या प्रत्येक भागात सारखा दिसत नाही.
SBI चे गट मुख्य आर्थिक सल्लागार सौम्या कांती घोष डॉ नुसार, बाजारात एकूण रोख रकमेचा आकडा धक्कादायक आहे:
OMO द्वारे: ₹६.६
निव्वळ तरलता: जर CRR कट, अदलाबदल आणि चलन गळती प्रभावीपणे एकत्र केली तर 5.5 कोटी बाजारात पोहोचले आहेत.
दावा: भारतीय चलनविषयक इतिहासातील हे सर्वात मोठे तरलता व्यवस्थापन ऑपरेशन आहे.
या अहवालात एक सकारात्मक बाब समोर आली आहे ती म्हणजे बँकांच्या कर्जदरात लक्षणीय घट झाली आहे.
EBLR ची जादू: सुमारे 65% बँकांची कर्जे बाह्य बेंचमार्क (EBLR) शी जोडलेली आहेत, त्यामुळे रेपो दर कपातीचे फायदे ग्राहकांपर्यंत लवकर पोहोचले आहेत.
व्याजदरात कपात: नोव्हेंबर 2025 पर्यंत नवीन रुपयाच्या कर्जावरील सरासरी दर 62 आधार गुण (BPS) कमी करून ८.७१% पण ती आली आहे.
कॉर्पोरेट शिफ्ट: आता बड्या कंपन्यांना बाजारातून (बॉण्ड्स) पैसे उभे करण्याऐवजी बँकांकडून कर्ज घेणे स्वस्त आणि अधिक फायदेशीर वाटू लागले आहे.
एवढी रोख रक्कम असूनही, काही क्षेत्रांमध्ये व्याजदर अजूनही उच्च आहेत:
मनी मार्केट: ऑगस्ट 2025 पासून येथे व्याजदरात वाढ झाली आहे.
राज्य कर्ज (SDL): राज्यांनी घेतलेल्या कर्जावरील सरासरी व्याज दर ७.१६% ज्यामध्ये गेल्या वर्षीच्या तुलनेत फक्त ०.०७% थोडीशी घट झाली आहे.
कॉर्पोरेट बाँड उत्पन्न: 10 वर्षांच्या AAA रेटेड बॉण्ड्सवरील उत्पन्न जूनपासून पुन्हा वाढू लागले आहे.
अहवालात आरबीआयच्या रेपो कर्जाची मुदत 90 दिवसांपूर्वी परतफेड करण्याचा निर्णय 'जागतिक स्तरावर अद्वितीय' असल्याचे वर्णन केले आहे. SBI संशोधन असे सुचविते की:
त्या रोख्यांमध्ये आर.बी.आय ओएमओ जेथे अधिक व्यापार आहे तेथे केले पाहिजे.
यामुळे बाजाराला स्पष्ट संकेत मिळेल आणि गुंतवणूकदारांचा आत्मविश्वास वाढेल.
