การแข่งขันในอุตสาหกรรมชิปหน่วยความจำ (DRAM) โลกกำลังเข้าสู่จุดเปลี่ยนสำคัญ เมื่อ ChangXin Memory Technologies (CXMT) ผู้ผลิต DRAM รายใหญ่ของจีน เดินหน้าเสนอขายหุ้นต่อประชาชนเป็นครั้งแรก (IPO) ในตลาด STAR Market ของตลาดหลักทรัพย์เซี่ยงไฮ้ เพื่อระดมทุนสำหรับการขยายกำลังการผลิตและยกระดับเทคโนโลยีรองรับความต้องการชิปสำหรับยุคปัญญาประดิษฐ์ (AI)
รอยเตอร์ (Reuters) รายงานว่า CXMT เสนอขายหุ้นในราคา 8.66 หยวนต่อหุ้น ส่งผลให้บริษัทมีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดประมาณ 85,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แม้จะยังมีขนาดเพียงราวหนึ่งในสิบของผู้ผลิต DRAM ชั้นนำอย่าง Samsung Electronics และ Micron Technology แต่ถือเป็นการระดมทุนครั้งสำคัญที่จะเพิ่มศักยภาพการแข่งขันของอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์จีน
จีนเร่งสร้างผู้เล่นรายใหม่ ท้าชน 3 ยักษ์ DRAM
ปัจจุบันตลาด DRAM โลกยังถูกครองโดย 3 บริษัทหลัก ได้แก่ Samsung Electronics, SK hynix และ Micron Technology ซึ่งครองส่วนแบ่งตลาดรวมกันเกือบทั้งหมด อย่างไรก็ตาม การเติบโตของ CXMT ทำให้โครงสร้างการแข่งขันเริ่มเปลี่ยนแปลง
CXMT มีแนวโน้มเพิ่มส่วนแบ่งการจัดส่ง DRAM
ข้อมูลวิเคราะห์ของ Counterpoint Research ระบุว่า CXMT มีแนวโน้มเพิ่มส่วนแบ่งการจัดส่ง DRAM ในเชิงปริมาณ (Bit Shipment Share) จากประมาณ 8% ในปี 2568 เป็น 11% ภายในปี 2571 ส่งผลให้บริษัทก้าวขึ้นเป็นผู้เล่นรายสำคัญของอุตสาหกรรม แม้ยังตามหลังผู้ผลิตรายใหญ่ทั้งสามอยู่ก็ตาม
Counterpoint ยังประเมินว่า หาก CXMT ต้องการสร้างความสามารถในการแข่งขันในระยะยาว บริษัทจำเป็นต้องผลักดันส่วนแบ่งตลาดให้เพิ่มขึ้นแตะระดับ 15% เพื่อรองรับการลงทุนในกระบวนการผลิตรุ่นใหม่และการขยายกำลังการผลิตในอนาคต
ระดมทุนลุย HBM รับดีมานด์ AI
เงินที่ได้จากการเสนอขายหุ้นจะถูกนำไปใช้ขยายกำลังการผลิตและพัฒนาผลิตภัณฑ์ระดับไฮเอนด์ โดยบริษัทตั้งเป้าเพิ่มกำลังการผลิตเป็น 2 เท่าภายในปี 2573 และเพิ่มเป็น 3 เท่าภายในปี 2578
ในด้านผลิตภัณฑ์ CXMT จะมุ่งพัฒนา LPDDR5, DDR5 และ HBM (High Bandwidth Memory) ซึ่งเป็นหน่วยความจำความเร็วสูงที่มีบทบาทสำคัญต่อการประมวลผล AI ศูนย์ข้อมูล (Data Center) เซิร์ฟเวอร์ และระบบประมวลผลสมรรถนะสูง
การเข้าสู่ตลาด HBM ถือเป็นก้าวสำคัญของ CXMT เนื่องจากตลาดดังกล่าวกำลังเติบโตอย่างรวดเร็วจากการลงทุนด้าน AI ทั่วโลก และเป็นเซ็กเมนต์ที่สร้างมูลค่าเพิ่มสูงกว่าตลาด DRAM ทั่วไป
Samsung ยังนำตลาด แต่ส่วนแบ่งเริ่มเปลี่ยน
Counterpoint Research คาดการณ์ว่า ภายในปี 2571 Samsung Electronics จะยังครองตำแหน่งผู้นำตลาด DRAM โลก แต่ส่วนแบ่งการจัดส่งจะลดลงจาก 44% ในปี 2563 เหลือ 34%
ส่วน SK hynix จะรักษาส่วนแบ่งไว้ที่ประมาณ 29% ขณะที่ Micron Technology จะอยู่ที่ 23% ด้าน CXMT จะเพิ่มจาก 8% เป็น 11% ในช่วงเวลาเดียวกัน สะท้อนบทบาทที่เพิ่มขึ้นของผู้ผลิตจีนในอุตสาหกรรมหน่วยความจำโลก
Counterpoint ยังจัดให้ CXMT อยู่ในกลุ่ม Contenders หรือผู้ท้าชิงที่มีศักยภาพ โดยมองว่าบริษัทมีโอกาสลดช่องว่างกับผู้นำตลาด หากสามารถยกระดับเทคโนโลยีการผลิตและขยายฐานลูกค้าทั่วโลกได้สำเร็จ
มาตรการสหรัฐฯ ยังเป็นความท้าทาย
แม้การระดมทุนจะช่วยเพิ่มศักยภาพในการลงทุน แต่ Counterpoint มองว่าความสำเร็จของ CXMT ยังขึ้นอยู่กับหลายปัจจัย โดยเฉพาะความสามารถในการผลิต HBM ในระดับเชิงพาณิชย์ การขยายฐานลูกค้า OEM ในต่างประเทศ และผลกระทบจากมาตรการควบคุมการส่งออกเทคโนโลยีของสหรัฐฯ ซึ่งอาจส่งผลต่อการจัดหาเครื่องจักรและห่วงโซ่อุปทานของอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์จีน
ท่ามกลางกระแสการลงทุนด้าน AI ที่เร่งตัวทั่วโลก การขยับตัวของ CXMT จึงไม่ใช่เพียงการระดมทุนของผู้ผลิตรายหนึ่ง แต่เป็นสัญญาณว่าตลาด DRAM กำลังก้าวเข้าสู่ยุคการแข่งขันรอบใหม่ ซึ่งผู้ผลิตจากจีนกำลังพยายามลดช่องว่างกับผู้นำตลาดโลกอย่างจริงจัง โดยมีตลาด AI เป็นสมรภูมิสำคัญในทศวรรษหน้า
