२००० मध्ये स्थापन झालेल्या जेन स्ट्रीट ग्रुप ही अमेरिकेतील मुख्यालय असलेल्या जागतिक मालकीची ट्रेडिंग फर्म आहे, जी प्रगत परिमाणात्मक मॉडेल्स, उच्च-वारंवारता व्यापार आणि अल्गोरिदम-चालित रणनीतींसाठी प्रसिद्ध आहे. हेज फंडाच्या विपरीत, जेन स्ट्रीट बाहेरील गुंतवणूकदारांच्या पैशाचे व्यवस्थापन करण्याऐवजी स्वत: चे भांडवल वापरतो. ही कंपनी अमेरिका, युरोप आणि आशियासह अनेक प्रदेशात कार्यरत आहे आणि जगभरात 2,600 हून अधिक व्यावसायिकांना नोकरी देते.
भारतात, जेन स्ट्रीटने चार घटकांद्वारे व्यवसाय केला: जेएसआय इन्व्हेस्टमेंट्स प्रायव्हेट लिमिटेड, जेएसआय 2 इन्व्हेस्टमेंट्स प्रायव्हेट लिमिटेड, जेन स्ट्रीट सिंगापूर पीटीई लिमिटेड, आणि जेन स्ट्रीट एशिया ट्रेडिंग लिमिटेड या कंपन्यांनी एकत्रितपणे भारतीय वित्तीय बाजारपेठेतील व्यापार ऑपरेशन हाताळले, विशेषत: डेरिव्हेटिव्ह्ज ट्रेडिंग इन्शेटिंग इंडेक्स पर्याय.
जानेवारी 2023 ते मार्च 2025 दरम्यान, जेन स्ट्रीटच्या भारतीय संस्थांनी ट्रेडिंग इंडेक्स डेरिव्हेटिव्ह्ज, प्रामुख्याने बँक निफ्टी पर्यायांमधून 43,289 कोटी रुपयांपेक्षा जास्त नफा कमावला. स्टॉक फ्युचर्स आणि कॅश इक्विटी यासारख्या इतर क्षेत्रात झालेल्या नुकसानीची नोंद घेतल्यानंतर, त्यांचा निव्वळ नफा सुमारे 36,502 कोटी रुपये होता.
सेबीच्या 105-पृष्ठांच्या तपासणीत दोन मुख्य हाताळणीच्या युक्ती अधोरेखित केल्या:
• इंट्राडे इंडेक्स मॅनिपुलेशन स्ट्रॅटेजीः 17 जानेवारी, 2024 रोजी, जेन स्ट्रीटने सकाळी आयसीआयसीआय बँक, अ‍ॅक्सिस बँक आणि एचडीएफसी बँकेसारख्या आक्रमकपणे बँक निफ्टी इंडेक्सला कृत्रिमरित्या फुगवण्यामुळे 734.93 कोटी रुपयांचा एकल-दिवस नफा कमावला. त्याचबरोबर, कमी किंमतीत असलेल्या बँकेच्या निफ्टी कॉल ऑप्शन्समध्ये उच्च प्रीमियम आणि लांबलचक स्थानांवर बँकेच्या मोठ्या स्थानांवर मोठ्या प्रमाणात लहान पदे घेतली. नंतरच्या दिवसात साठा विकून, निर्देशांक कमी झाला, कारण कॉल पर्याय निरुपयोगी ठरले तर त्यांचे पुट पर्याय अत्यंत मौल्यवान बनले – मोठ्या प्रमाणात नफ्याची हमी दिली.
Pranded जवळचे रणनीती चिन्हांकित करणे: पर्यायांच्या समाप्तीच्या दिवसांवर, जेन स्ट्रीटने मार्केट क्लोजजवळील किंमती हाताळल्या आहेत, करार मिटविण्यासाठी एक गंभीर विंडो. केवळ या धोरणामुळे बँक निफ्टी पर्यायांमधून नफा मिळवून 17,319 कोटी रुपयांचे योगदान आहे. समाप्तीच्या वेळेसह संरेखित असलेल्या एकाग्र स्फोटांमध्ये व्यापार कालबाह्य केले गेले आणि किंमतीच्या हालचाली अधिक तीव्र केल्या.
या निष्कर्षांना उत्तर देताना सेबीने सेबी कायद्याच्या विविध कलमांतर्गत अधिकारांची विनंती केली आणि जेन स्ट्रीटच्या सर्व संस्थांना भारतीय सिक्युरिटीज मार्केटमधून बंदी घातली आणि मालमत्तेत ,, 8433 कोटी रुपये गोठवले. उत्तर देण्यासाठी किंवा सुनावणी घेण्यासाठी या कंपनीला 21 दिवस दिले गेले आहेत. सेबीने जेन स्ट्रीटवर फसव्या आणि अन्यायकारक व्यापार पद्धती (पीएफयूटीपी) नियमांचे उल्लंघन केल्याचा आरोप केला, किरकोळ गुंतवणूकदारांची दिशाभूल करणे आणि बाजारातील गतिशीलता विकृत करण्यासाठी एकाधिक घटकांमध्ये एकत्र केले. उल्लेखनीय म्हणजे, कंपनीने 2025 च्या सुरुवातीस एनएसईने जारी केलेल्या सावधगिरीच्या सूचनांचे दुर्लक्ष केले.
जेन स्ट्रीटने अद्याप सार्वजनिकपणे चुकीचे कबूल केले आहे आणि कायदेशीर लवाद आणि हेजिंग रणनीती म्हणून त्याच्या व्यापार क्रियाकलापांचे रक्षण करणे अपेक्षित आहे.
हे प्रकरण सेबीच्या परदेशी ट्रेडिंग फर्मवरील सर्वात महत्त्वपूर्ण क्रॅकडाऊन आहे, जे भारताच्या फ्युचर्स आणि ऑप्शन्स मार्केटमधील असुरक्षा स्पॉटलाइटिंग करते, विशेषत: कालबाह्य सत्रादरम्यान जेव्हा किंमती अधिक सहजपणे प्रभावित होऊ शकतात. कठोर नियामक निरीक्षण, अल्गोरिदम आणि उच्च-फ्रिक्वेन्सी ट्रेडिंगवरील कठोर नियम आणि किरकोळ गुंतवणूकदारांसाठी वर्धित संरक्षण यावे अशी अपेक्षा आहे.
हेही वाचा: यूएस-व्हिएतनाम ट्रेड डील व्हिएतनामच्या अर्थव्यवस्थेसाठी तातडीचे आव्हान आणि प्रश्न स्पार्क करते
पोस्ट मार्केट शॉकः सेबीने जेन स्ट्रीटवर 36,500 कोटी रुपये एफ अँड ओ नफा हाताळणीच्या आरोपाखाली बंदी घातली.
