भारतीय शेअर बाजार नियामक SEBI ने म्युच्युअल फंड उद्योगाच्या ऑपरेशन आणि तरलता व्यवस्थापनाशी संबंधित अत्यंत महत्त्वाच्या नियमात ऐतिहासिक बदल जाहीर केला आहे. बाजाराचे कामकाज अधिक सुरळीत आणि गुंतवणूकदारांना अनुकूल करण्यासाठी, SEBI ने 'इंट्राडे बोरोइंग'ची व्याप्ती लक्षणीयरीत्या वाढवली आहे जी ट्रेडिंग सत्रादरम्यान घेतली आणि परतफेड केली जाऊ शकते. नियामकाने अधिसूचित केलेला हा नवीन आर्थिक आराखडा 1 सप्टेंबर 2026 पासून देशभरात अधिकृतपणे प्रभावी होईल. आम्हाला सांगू द्या की, जुन्या नियमांनुसार, म्युच्युअल फंड घराण्यांना केवळ अत्यंत आपत्कालीन किंवा तात्पुरत्या रोखीच्या गरजा पूर्ण करण्यासाठी, कठोर नियामक मर्यादेत मर्यादित कर्ज घेण्याची परवानगी होती.
SEBI ने जारी केलेल्या नवीन मार्गदर्शक तत्त्वांनुसार, आता सर्व म्युच्युअल फंड कंपन्या (AMCs) त्यांच्या युनिटधारकांना केलेल्या विविध प्रकारच्या पेमेंट जसे की रिडेम्पशन (पैसे काढणे), IDCW (डिव्हिडंड पेमेंट) आणि व्याज पेमेंटसाठी त्वरित सेटलमेंटसाठी या इंट्राडे उधार सुविधेचा मुक्तपणे लाभ घेऊ शकतील. याशिवाय, फंड हाऊसेस या अल्प-मुदतीच्या भांडवलाचा वापर योजनांद्वारे केलेली दैनंदिन गुंतवणूक पेमेंट, मार्क-टू-मार्केट (एमटीएम) दायित्वांची परतफेड, फॉरेक्स सेटलमेंट आणि त्यांच्या जुन्या चालू कर्जांचे पुनर्वित्त करण्यासाठी देखील करू शकतील. तथापि, SEBI ने अतिशय कठोर आर्थिक अट घातली आहे की ट्रेडिंग सत्रादरम्यान घेतलेल्या सर्व कर्जाची परतफेड त्याच ट्रेडिंग दिवसाच्या समाप्तीपूर्वी करणे आवश्यक आहे. एखादे कर्ज दुसऱ्या दिवशी पुढे नेले असल्यास, ते थेट रात्रभर घेतलेले कर्ज मानले जाईल आणि कठोर नियामक निर्बंध लादले जातील.
बाजार नियामक सेबीने हे मोठे आणि धाडसी पाऊल प्रामुख्याने मार्केट सेटलमेंट वेळेतील फरक आणि परिणामी अल्पकालीन तरलता क्रंच प्रभावीपणे व्यवस्थापित करण्यासाठी उचलले आहे. हा नवीन आदेश देशातील सर्व सक्रिय म्युच्युअल फंड, मालमत्ता व्यवस्थापन कंपन्या (AMCs), विश्वस्त कंपन्या, विश्वस्त मंडळे आणि असोसिएशन ऑफ म्युच्युअल फंड्स इन इंडिया (AMFI) यांना अनिवार्यपणे लागू होईल. या संपूर्ण दुरुस्तीची सर्वात मोठी आणि दिलासा देणारी गोष्ट म्हणजे या इंट्राडे कर्जावरील व्याज आणि इतर सर्व प्रशासकीय खर्च म्युच्युअल फंड कंपनी स्वतः (AMC) तिच्या कॉर्पोरेट फंडातून उचलेल. म्युच्युअल फंड योजना किंवा सामान्य गुंतवणूकदारांच्या परताव्यावर ₹1 चाही अतिरिक्त भार पडणार नाही.
हा ऐतिहासिक नियामक बदल अशा वेळी आला आहे जेव्हा भारतीय शेअर बाजारातील अस्थिरता असूनही म्युच्युअल फंडांवरील देशांतर्गत गुंतवणूकदारांचा विश्वास विक्रमी पातळीवर कायम आहे. AMFI ने जारी केलेल्या ताज्या मासिक आकडेवारीनुसार, इक्विटी (शेअर आधारित) योजनांमधील गुंतवणूकदारांचा प्रवाह जून महिन्यात 26 टक्क्यांनी वाढून रु. 28,973 कोटी झाला आहे, जो मे महिन्यात रु. 22,908 कोटी होता. तथापि, कॉर्पोरेट ॲडव्हान्स आणि टॅक्स पेमेंट्समुळे कर्ज (बॉण्ड आधारित) योजनांमधून 1.09 लाख कोटी रुपयांचा प्रचंड आउटफ्लो नोंदवला गेला, जूनमध्ये म्युच्युअल फंड उद्योगातून एकूण निव्वळ आउटफ्लो 52,949 कोटी रुपये झाला. या सर्व प्रचंड चढउतारांदरम्यान, भारतीय म्युच्युअल फंड उद्योगाची एकूण मालमत्ता व्यवस्थापनाखाली (AUM) जून अखेरीस 82.22 लाख कोटी रुपयांच्या सर्वकालीन उच्चांकावर पोहोचली आहे, जी मे अखेरीस नोंदवलेली 81.60 लाख कोटी होती.
