บล. เอเซีย พลัส มองหุ้นไทยปัจจุบันราคาถูก แต่ขาดแรงขับเคลื่อน ชี้ Trade war มีผลกระทบต่อตลาดหุ้นไทยค่อนข้างแรง คาดเป้า SET มีโอกาสแตะ 1,520 จุด แต่อาจยืนได้ไม่ถาวร แนะกลุ่มธนาคารยังเด่นน่าลงทุนในปีนี้

นายเทิดศักดิ์ ทวีธีระธรรม กรรมการบริหาร สายงานวิจัย บล.เอเซีย พลัส เปิดเผยว่า ตลาดหุ้นไทยในปัจจุบันข้อดีคือมีความถูก แต่อาจจะปรับตัวขึ้นได้ช้าเพราะเม็ดเงินที่เข้าไปสนับสนุนมีไม่มากพอ ขณะที่ประเด็น Trade war มีผลกระทบต่อตลาดหุ้นไทยค่อนข้างแรงและเป็นสาเหตุทำให้หุ้นปรับลดลงในวันนี้ ซึ่งมีนัยสำคัญพอสมควร หากดูโครงสร้างเศรษฐกิจในไทย ในยุคทรัมป์ 1.0 ประเทศไทยพึ่งพิงภาคการส่งออกประมาณ 70-75% และผ่านมาในยุคทรัมป์ 2.0 ประเทศไทยยังพึ่งพิงภาคการส่งออกประมาณ 70% เท่าเดิม

โดยสหรัฐเริ่มเก็บภาษีสินค้านำเข้าจาก จีน เม็กซิโก และแคนนาดาแล้ว ซึ่งถัดมาเป้าคือกลุ่มประเทศ BRICS และอาเซียน โดยกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) คาดการณ์เศรษฐกิจโลกปี 2568 ในยุคทรัมป์ 2.0 มี Downisde 0.4-0.6% โดยในส่วนของประเทศไทยคาดการณ์ว่าหากถูกผลกระทบจากนโยบายทรัมป์ 2.0 คาด GDP ปีนี้จะโตได้เพียง 2.6%

“Trade war กระทบตลาดหุ้นไทยได้ 2 มุม คือ 1. หากไทยถูกตั้งกำแพงภาษีสินค้า จะทำให้ส่งออกได้น้อยลง ซึ่งเศรษฐกิจไทยพึ่งพิงการส่งออกถึง 70% ต่อ GDP 2.ประเทศจีนถูกตั้งกำแพงภาษี สินค้าส่งออกของจีนที่สูงก็จะมาดั้มตลาดภูมิภาครวมถึงประเทศไทยด้วย“

ทั้งนี้มองจุดสูงสุดของเป้า SET ปีนี้ยังมีโอกาสขึ้นไปแตะที่ 1,520 จุดได้ แต่อาจจะไม่ยืนได้ถาวร เนื่องจากยังกังวลความไม่ต่อเนื่องของมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในช่วงครึ่งหลังของปี 68 โดยเฉพาะไตรมาส 3/68 ที่เม็ดเงินกระตุ้นเศรษฐกิจจากภาครัฐอาจจะขาดช่วง และอาจจะมีประเด็นเรื่องสงครามการค้าที่อาจส่งผลกระทบมาถึงประเทศไทย อย่างไรก็ตามมองว่าแนวรับสำคัญของหุ้นไทยที่ 1,270 จุดน่าจะเป็นแนวรับสำคัญและไม่น่าต่ำไปมากกว่านี้

สำหรับการลงทุนในตลาดหุ้นไทย มองกลุ่มหุ้นธนาคาร ยังน่าสนใจโดยมองว่ามี อัตราส่วนราคาตลาดต่อมูลค่าตามบัญชี (Price to Book Value) ยังต่ำ เฉลี่ยประมาณ 0.6-0.7 เท่า มีกำไรต่อเนื่อง 10 ปีย้อนหลัง มีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลกว่า 5-7% และอยู่ในอุตสาหกรรมที่เป็นในกระแส นอกจากนี้มองว่าดอกเบี้ยของไทยอาจจะปรับลงประมาณ 1 ครั้งในช่วงปลายปี 2568